리밸런싱4 국민연금 리밸런싱 (매도폭탄설, 자산배분, 수급분석) 솔직히 저는 '74조 매도 폭탄'이라는 말을 처음 봤을 때 그냥 믿었습니다. 숫자가 크면 일단 겁부터 나는 게 사람 심리니까요. 그런데 막상 리밸런싱 재개 당일 시장을 들여다보고 나서, 제가 얼마나 구조도 모른 채 공포에 휩쓸렸는지 깨달았습니다. 국민연금 리밸런싱이 실제로 어떻게 작동하는지, 그리고 진짜 시장을 움직이는 힘이 어디서 오는지 정리해 봤습니다.74조 매도설, 저도 처음엔 넘어갔습니다리밸런싱 재개 소식이 퍼지면서 온라인에는 온통 '74조 매도 폭탄'이라는 말이 넘쳐났습니다. 제가 직접 여러 게시글을 찾아봤는데, 정확한 산출 근거 없이 숫자만 반복되는 경우가 대부분이었습니다. 국민연금공단 김성주 이사장도 자신의 SNS에 직접 글을 올려 "74조 원이 어디서 나온 수치인지 모르겠지만 터무니없는 숫.. 2026. 7. 2. 외국인 역대급 매도 (반도체 수급, 리밸런싱, 환율) 뉴스 앱을 열었더니 "외국인 역대 최대 순매도"라는 헤드라인이 눈에 들어왔습니다. 저도 처음엔 속으로 '또 셀 코리아인가' 싶었는데, 숫자를 하나씩 뜯어보다 보니 생각보다 상황이 단순하지 않았습니다. 2026년 6월 29일 하루에만 외국인이 코스피에서 7조 7,560억 원을 순매도했습니다. 그런데 정작 코스피 지수는 0.2% 하락에 그쳤습니다. 이 괴리가 이번 글의 핵심입니다.숫자로 보는 반도체 수급: 위기 때와 뭐가 다른가이번 매도 규모는 수치만 놓고 보면 IMF 외환위기 이후 최대입니다. 실제로 1998년 이후 외국인의 코스피 일일 순매도 역대 1위부터 20위가 모두 2026년에 집중됐다는 점은 저도 처음 접했을 때 꽤 놀라웠습니다. 그런데 과거 진짜 위기와 결정적으로 다른 지점이 있습니다. 매도가 .. 2026. 7. 1. 국민연금 코스피 (착시상승, 리밸런싱, 채권금리) 외국인이 상반기에만 103조 원어치 주식을 팔아치우는 동안 코스피는 8,800을 돌파했습니다. 이 숫자를 처음 접했을 때 솔직히 뭔가 이상하다는 느낌이 먼저 들었습니다. 주식 시장의 기본 원리로는 설명이 안 되는 흐름이었거든요. 그 이면을 들여다보니, 국민연금이 38년 만에 처음으로 핵심 운용 원칙을 뒤집고 있었습니다.국민연금이 시장을 떠받치는 구조, 착시 상승인가지금 코스피가 오른 이유를 정말 단순하게 설명하면 이렇습니다. 외국인이 팔아도 국민연금이 팔지 않았습니다. 그리고 국민연금 규모가 워낙 크다 보니, 팔지 않는 것만으로도 시장 가격이 유지될 수 있었던 겁니다.국민연금의 전체 자산은 약 1,800조 원입니다. 원래 이 가운데 국내 주식에 투자하는 비중은 14.4%로 설정되어 있었고, 장기적으로는 .. 2026. 6. 8. 국민연금 수익률 (글로벌 성과, 국내주식, 연금 고갈) 코스피가 사상 처음으로 8,000을 돌파한 2025년, 국민연금의 연간 수익률이 18%대를 기록하며 일본 GPIF와 노르웨이 국부펀드를 모두 앞질렀습니다. 솔직히 처음 이 수치를 봤을 때 저도 적잖이 놀랐습니다. 전주 이전 이후 한동안 "경쟁력이 떨어질 것"이라는 말이 많았는데, 막상 결과는 정반대였으니까요.전주 이전 논란을 뒤집은 글로벌 성과국민연금기금운용본부가 전북 전주로 이전한 것은 2017년의 일입니다. 당시 금융투자업계에서는 핵심 운용역 이탈과 서울 금융시장과의 단절을 근거로 운용 경쟁력 약화를 예상하는 목소리가 상당했습니다. 제 경험상 이런 우려는 꽤 타당하게 들렸습니다. 기관투자자의 정보 접근성과 네트워크가 얼마나 중요한지는 시장 참여자라면 누구나 피부로 느끼는 부분이니까요.그런데 실제 성과.. 2026. 5. 29. 이전 1 다음
